新京报贝壳财经讯（记者姜樊）12月23日开云体育，瑞银钞票惩处投资总监办公室（CIO）权衡，由于好意思国通胀数据强于预期，且好意思联储会议释出的基调也比预期更为鹰派，2025年好意思国只会再降息50个基点。而此前，瑞银曾权衡来岁好意思国将每个季度降息一次，所有这个词降息100个基点。

　　濒临劳能源阛阓可能下行且通胀将耽搁在高于好意思联储2%宗旨的水平，好意思联储正试图在这两者风险之间找到均衡。好意思联储主席鲍威尔以为，好意思国劳能源阛阓正在走软，由于好意思联储的货币政策仍具轨则性，他权衡这一趋势将握续，而闲隙率高潮并非进一步降息的前提。与此同期，最近的通胀数据休戚各半。合座PCE通胀接近好意思联储2%的宗旨，但中枢通胀（经常更能反应基本通胀趋势）在10月升至2.8%。

　　“好意思联储可能但愿见到中枢通胀率回落，然后才会进一步降息。”瑞银权衡，好意思国中枢通胀将在2025年6月联邦公开阛阓委员会会议前放缓至2.5%以下，这可能会给好意思联储带来再次降息所需的信心。6月和9月将各降息25个基点（即来岁所有这个词仅降息50个基点）。不外，好意思联储有蓄意仍将取决于数据。倘若好意思国劳能源阛阓或通胀数据走弱，3月降息也不无可能。

　　瑞银以为，好意思联储降息次数减少且瑞士央行本月份的降息幅度（50个基点）高于预期，标明瑞士央行来岁可能只再降息25个基点。而欧元区降息幅度可能更大，预测2025年将降息100个基点。

　　“瞻望改日，高评级和投资级债券、多元化固定收益和股票收入策略具有投资价值。”瑞银指出，尽管2025年好意思元或瑞郎利率会大幅下落，但固定收益的全王人收益率具有诱骗力，投资者应试虑散布收入开始，因为在经济数据有时疲软的情况下，现款利率仍可能大幅下落。总体而言，天然可能莫得伏击需要“部署利率下行”，但将现款参预阛阓和寻求握久收入仍应是投资者的策略要点。

　　瑞银以为，尽管降息幅度可能较小，但假贷成本下落、好意思国经济当作具韧性、好意思国企业盈利增长面扩大、东说念主工智能（AI）进一步变现以及特朗普再度在朝可能令本钱阛阓当作更趋活跃等成分，为好意思股创造了有意的配景。瑞银权衡标普500指数到2025年年底将上看6600点，并以为成就不及的投资者不错愚弄短期波动加仓好意思国股票，包括通过结构化策略。

　　此外，瑞银还提出投资者连续“逢高减握好意思元”。天然好意思元短期内意象不会大幅走弱，但投资者应该趁好意思元进一步走强时散布投资于其他远景看好的货币，包括英镑和澳元。

　　“要是好意思联储在2025年仅降息两次，则需要下调对黄金交往所交往基金（ETF）需求的预期，这可能会裁汰金价的上行空间。”瑞银示意。

　　剪辑 丁爽 校对 刘军

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